2022年被称为“养老金元年”，这一年银行、基金、理财子公司纷纷加入养老金市场，当面对更具实力的金融行业接连入局，作为较早布局养老业务的保险行业，该如何迎接挑战，又具有哪些竞争优势？

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4月20日，在长城人寿举办的《中国家庭风险保障体系白皮书（2023）》发布会上，与会专家直言，人们普遍低估了长寿风险，目前保险产品设计也存在调整的必要。长城人寿总经理王玉改认为，未来养老保险市场的发展趋势是产品的功能化、服务的生态化。

养老保险缺口巨大

近年来，国家对商业保险在养老金体系建设和多层次医疗体系建设当中发挥的作用愈加重视，无论是十四五规划，还是每年的政府工作报告，都鼓励商业保险在社会治理过程中要发挥更重要的作用。尤其当老年化、少子化趋势越来越明显，这种紧迫感也变得越强。

清华大学五道口金融学院教授朱俊生在会议上分析指出，中国现有的家庭风险管理模式存在很多的不足，保障缺口比较大。虽然社会保险的覆盖率很高，但保障水平相对有限。养老保险覆盖了10亿以上人口，但全国月人均养老金仅3000元，在北京，这一数字也仅有4700元，基本养老保险替代率稳定在44%和45%之间。

同时，在整个家庭财富当中，房产占比过高，但未来增值空间可能下降，因此，资产再配置需求会提升。住房政策调整后，房产的投资属性下降，房地产税的试点范围会扩大，可能会抑制房价增长，并且，长期来看，中国人口结构变化和老龄化也使得未来房价处于下降趋势。

此外，整个家庭财富当中，短期储蓄占比高，但现在人们更需要的是长期养老储备。在中国家庭可支配收入当中，储蓄的占比接近40%。去年底，居民部分的超储超过8万亿元，今年第一个月超储接近8000亿元，储蓄增加意味着有巨大的超储的再配置需求。保险行业的任务是将短期储蓄转化成长期的保险资产。“我国目前养老保险的缺口是很大的，美国长期养老储备是美国GDP的1.8倍，中国同口径测算不到10%。”朱俊生说道。

在人口老龄化趋势之下，优质的康养服务资源非常稀缺。中国目前心脑血管的死亡是首要死因，中国心血管病的患病人数达3.3亿。而优质医疗资源非常稀缺，1000所医院当中只有3所是三级医院。但0.3%的三级医院一年看了23%的病人，所以未来对于实体优质的康养和医养服务的需求较高。

当前，国际金融市场不稳定，宏观经济下行压力较大，投资理财收益波动较大，比如去年的固定收益理财产品破净潮，去年两度主要大行降低存款利率，目前在很多银行大额存单一单难求，投资收益非常频发，也就是说居民的收入无处安放，这也是养老保险未来必须填补的空白。

长寿风险被严重低估

就养老最主要的保障因素养老金而言，市场上的销售比较困难，主要原因在于人们普遍低估了长寿风险，目前养老养老险产品没有回报率。

燕道数据科技有限公司创始人娄道永表示：“真正的养老金的定义应该是符合长期的，因为有二三十年，因为每个月都要有医疗的开支，可能有医疗开支和生活成本开支，要有安全的现金流，目前只有商业的养老保险符合这些条件，而目前商业养老保险恰恰发展最滞后。”

对于长寿风险被低估，大童保险服务董事长蒋铭亦表示认同。他认为，人的天性是更看重眼前的东西，而不是更为遥远养老金问题，所以人们往往会严重低估长寿的风险，但要对抗短期的人性又非常困难，因此养老险需要一个机制来安排。

“当前，政府正在推进养老金税收优惠制度，引发全社会开始关注养老金的问题。所以政府设计一种机制对抗人性的弱点是最好的办法，现在才刚刚开始起步。”蒋铭说道。

目前中国家庭正在小型化，以前人们秉持的理念是养儿防老，或是以种族关系以及以家庭互助作为养老保障体系，未来越来越多的出现独生子或者单身状态。只有一个人的家庭会越来越多，因此养老险对下一代中国人的重要程度远远大于上一个时代。所以养老金市场非常值得开拓看好的市场。

王玉改认为，未来的养老金产品一定是基于产品的功能化、服务的生态化两个领域展开。

据王玉改介绍，长城人寿推出的八达岭养老系列年金产品，客户在领取前都可以自由选择，设计这个产品的初衷是，设计者了解到客户在购买养老金那一刻到享受养老金那一刻，他的家庭结构可能已经有了变化。保险公司目前的养老产品主要聚焦于养老社区，但其实目前客户希望到养老社区的比例也就是10%左右，大部分客户还是希望居家养老，这时候就应该为客户更多提供居家养老方面的服务和产品。